Peningkatan Lanskap Pelaburan - Memperkukuh Kemampanan dan Daya Saing Pasaran Modal

Peningkatan Lanskap Pelaburan

SC terus memberi tumpuan untuk meningkatkan saluran pelaburan dan memupuk ekosistem dinamik yang menyokong pengumpulan kekayaan serta ekonomi berasaskan inovasi. Pada tahun 2024, SC memperkenalkan langkah penting untuk mengukuhkan landskap pelaburan Malaysia, menyasarkan keterangkuman, inovasi dan pertumbuhan yang lebih kompetitif dalam pasaran persendirian. Berpandukan matlamat rangka kerja Ekonomi MADANI dan agenda KL20, usaha ini dirancang untuk memperkembangkan landskap pelaburan Malaysia, menjadikan negara sebagai hab utama untuk modal swasta sambil memudahkan akses yang lebih luas untuk pelabur.

Laporan Inovasi Korporat

Pasaran persendirian Malaysia telah mengalami pertumbuhan yang stabil sejak beberapa tahun kebelakangan ini dan telah menjadi saluran pengumpulan dana yang semakin penting untuk ekonomi berasaskan inovasi. Sehingga 2024, sektor VC dan PE merangkumi lebih daripada 145 syarikat berdaftar, yang mengurus aset RM24.7 bilion. Ini menunjukkan pertumbuhan 297.75% dalam aset sepanjang 10 tahun yang lalu dari tahun
2014 hingga 2024.

Namun, aspirasi Malaysia melangkaui trajektori pertumbuhan ini, dengan bertujuan untuk meluaskan dan mendalami ekosistem pasaran persendirian sambil mengiktiraf peranannya yang penting dalam membiayai aktiviti ekonomi sebenar. Ini selari dengan objektif Ekonomi MADANI Malaysia, iaitu ‘Menaikkan Siling’, dan agenda nasional KL20 untuk menjadikan Malaysia sebagai ekosistem syarikat pemula terkemuka di peringkat global.

Modal teroka korporat (CVC) ialah komponen utama dalam perjalanan ini, menyediakan tonggak ekosistem pelaburan yang dinamik dan semakin penting. CVC melibatkan penciptaan dana teroka khusus oleh syarikat, yang membolehkan pelaburan langsung dalam perniagaan peringkat awal dan luaran untuk membantu syarikat ini mencapai matlamat strategik dan kewangan jangka panjang mereka. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, SC dan Pasaran Modal Malaysia (CMM) telah berusaha untuk merangsang aktiviti CVC dalam kalangan korporat Malaysia melalui siri program CVC. Cerapan daripada program ini menunjukkan bahawa hanya sebilangan kecil korporat yang menerima CVC, dan usaha tambahan diperlukan bagi kebanyakan korporat yang baru memulakan perjalanan ini.

Oleh itu, pada tahun 2024, SC menjalankan Tinjauan Inovasi Korporat sebagai ‘penilaian awal’ terhadap keadaan inovasi korporat dalam kalangan PLC. Responden tinjauan mewakili kira-kira 36% daripada permodalan pasaran Indeks FBM 100, atau RM482 bilion.

Antara pemerhatian utama, 70% daripada responden percaya syarikat mereka cukup bersedia untuk inovasi. Walaupun begitu, tinjauan itu menunjukkan bahawa hanya 44% daripada syarikat korporat mempunyai proses inovasi yang formal dan berstruktur berbanding 57% di rantau AS/EMEA.

Dari segi perbelanjaan tahunan untuk inovasi, 40% daripada responden menyatakan bahawa perbelanjaan tahunan mereka untuk inovasi adalah sekitar 0.85% daripada hasil, iaitu lebih rendah berbanding purata global antara 1% hingga 5% daripada hasil.

Selain itu, 65% responden menyatakan bahawa ‘kekurangan sumber’ dari segi pengetahuan, bakat dan modal adalah penghalang utama kepada inovasi.

Selain itu, CMM berusaha untuk memahami dengan lebih mendalam status ekosistem CVC di Malaysia dan merealisasikan peluang untuk pembangunan. Untuk tujuan ini, CMM telah bekerjasama dengan Boston Consulting Group (BCG) dan unitnya BCG X untuk mengeluarkan laporan mengenai keadaan usaha niaga korporat di Malaysia yang bertajuk ‘Memajukan Landskap Inovasi Malaysia: Peranan Penting Modal Teroka Korporat’. Laporan ini memanfaatkan tinjauan dan perbincangan dengan lebih 30 pemimpin kanan landskap korporat Malaysia, menganalisis aktiviti CVC semasa di Malaysia dan membuat perbandingan dengan negara-negara ASEAN yang lain.

Laporan ini menekankan bahawa cabaran Malaysia dalam merangsang ekosistem CVC yang berkesan bukanlah sesuatu yang unik dan halangan yang sama juga ditemui di negara-negara di seluruh ASEAN. Perkara ini memberi peluang untuk kita belajar daripada model CVC yang berjaya dan mengukuhkan ekosistem CVC Malaysia. Tiga elemen utama telah dikenal pasti untuk tujuan ini.

SC dan CMM telah memulakan pelaksanaan beberapa elemen ini melalui beberapa program berkaitan CVC. Namun, memandangkan CVC bersedia untuk membuka nilai ekonomi yang signifikan untuk perniagaan dan ekonomi yang lebih luas di Malaysia, perjalanan ini dapat diperkembangkan lagi dengan usaha berterusan SC dalam meningkatkan kesedaran, mewujudkan peluang untuk bermula secara kecilkecilan dan mengukuhkan kesalinghubungan antara syarikat pemula dan korporat.

Seterusnya, usaha ini akan memperkasakan pihak berkepentingan di Malaysia untuk menangani dengan berkesan halangan semasa kepada penyertaan CVC, dan memupuk sektor korporat yang lebih bertenaga, inovatif, serta kukuh dari segi ekonomi.

baca selanjutnya

Mitigating Systemic Risks And Promoting Financial Stability

Enhanced Risk Governance Framework

In 2021, the SC-wide risk governance framework was enhanced as part of an overall initiative to have an effective integrated and predictive risk surveillance to maintain regulatory agility.

The structured risk governance framework integrated the wider spectrum of risks such as technology, cyber and conduct risk at the SC’s Systemic Risk Oversight Committee (SROC) and Accounting, Market and Corporate Surveillance Committee (ACMS).

Intensified surveillance

The SC continued to intensify its surveillance of systemic risk to maintain market resilience and stability. Regular SROC engagements were held to deliberate concerns emanating from various segments across the capital market. Domestic equity and bond market, foreign fund flows and trade participation continued to be monitored closely for potential stress points.

In addition, measures and economic stimulus packages introduced by the government to weather the impact of COVID-19, market trading conduct and the financial position of listed companies were among the focus areas for discussion.

Thematic assessments

The SC also conducted thematic assessments covering investors’ fund flows, the position of firms, and policy decisions to ascertain the possible impact on the capital market. In 2021, the SC reviewed and enhanced its crisis indicators on potential emerging risks in the
capital market.

The enhanced crisis indicators provided a reference point for escalation to SROC when the identified indicators and triggers materialised and ensured prompt response to manage and prevent any issues of concern that might lead to a systemic crisis.

Joint regulatory discussions

In 2021, the SC conducted frequent joint regulatory discussions with other authorities such as Bank Negara Malaysia (BNM) and Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA) to identify systemic risk concern areas within the financial and capital markets in Malaysia.

Monitoring of various components of the capital market

The SC continued its efforts to undertake a methodological and integrated approach to ensure any potential systemic risk was being monitored, mitigated, or managed. Figure 1 highlights the findings from the following risk assessments on the various components of the capital market.