Memperluas dan Mengembangkan Pasaran Modal Islam

SC terus merangka hala tuju strategiknya untuk memacu pasaran modal Islam yang lebih luas dan berkembang, memperluaskan jangkauan dan cadangan nilainya. Ini memerlukan pembangunan inisiatif yang menumpukan pada pembangunan landskap kewangan sosial Islam dan membolehkan lebih banyak tawaran patuh Syariah yang dipelbagai. Ini selaras dengan CMP3 SC, di mana penekanannya adalah untuk memanfaatkan pasaran modal Islam dalam memenuhi keperluan pihak berkepentingan ekonomi yang lebih luas dengan menyokong agenda pembangunan mampan melalui peningkatan ekosistem pasaran modal Islam untuk kewangan sosial Islam.

Tadbir urus Syariah juga merupakan bidang tumpuan utama bagi pasaran modal Islam. SC akan terus melaksanakan inisiatif yang memberi tumpuan kepada tadbir urus Syariah dalam pelbagai fasa, untuk memudahcarakan pembangunan yang teratur dalam membentuk ekosistem produk dan perkhidmatan pasaran modal Islam yang mantap.

Peluasan Rangka Kerja Dana Bercirikan Wakaf

Berikutan pengenalan Rangka Kerja Dana Bercirikan Wakaf (Rangka Kerja WQ-FF) untuk dana tidak tersenarai pada tahun 2020, SC pada 28 November 2022, telah meluaskan rangka kerja untuk dana tersenarai – Amanah Pelaburan Hartanah Islam (REITs) dan ETF Islam, untuk mempertingkatkan lagi bidang kewangan sosial Islam.

Rangka Kerja WQ-FF yang dipertingkat tersebut dijangka meluaskan lagi rangkaian produk pasaran modal Islam yang inovatif dan menyediakan pelabur akses kepada dana Islam yang memperuntukkan keseluruhan atau sebahagian daripada pulangan dana ke arah aktiviti yang memberi impak sosial melalui wakaf.

Sejak pengenalan Rangka Kerja WQ-FF pada 2020, lima dana unit amanah dan satu dana borong setakat Disember 2022 dengan agregat NAV sebanyak RM46.7 juta. Rangka kerja WQ-FF tersebut telah menggalakkan kolaborasi yang lebih erat antara Syarikat Pengurusan Dana Islam (IFMC) dan Majlis-Majlis Agama Islam Negeri dalam meluaskan sumber aset wakaf untuk menangani kebajikan sosio-ekonomi, yang telah terbukti memainkan peranan penting sejak lebih 1,400 tahun lalu.

Mempertingkatkan Senibina Maklumat Pasaran Modal Islam

Penerbitan garis panduan mengenai produk dan perkhidmatan pasaran modal Islam
Pada bulan November 2022, SC telah mengeluarkan Guidelines on Islamic Capital Market Products and Services (Garis Panduan Produk dan Perkhidmatan Pasaran Modal Islam (Garis Panduan ICMPS atau ICMPS Guidelines) yang berfungsi sebagai rujukan tunggal yang menyediakan gabungan dan kumpulan tersendiri keperluan Syariah. Garis Panduan ICMPS menggabungkan semua keperluan Syariah untuk produk pasaran modal Islam termasuk antara lain, sukuk, produk berstruktur Islam dan CIS Islam yang sebelum ini dinyatakan dalam bab yang berkaitan dalam garis panduan masing-masing.

Baca lebih lanjut mengenai siaran media ‘SC Keluarkan Garis Panduan Produk dan Perkhidmatan Pasaran Modal Islam yang Disatukan’.
Semakan Garis Panduan Pengurusan Dana Islam
Untuk memastikan lagi usaha kebolehcapaian tersendiri bagi keperluan pematuhan Syariah dan tadbir urus Shariah yang jelas, Guidelines on Islamic Fund Management (Garis Panduan Pengurusan Dana Islam) telah disemak semula untuk IFMC dan ruang Islam. Pengantara kini dapat mengenal pasti pelbagai keperluan antara entiti pengurusan dana Islam yang penuh berbanding aktiviti, masing-masing.

Mendorong pertumbuhan berterusan pembiayaan ECF dan P2P Islam

Memudahcara lebih banyak penawaran pembiayaan ECF dan P2P patuh Shariah
Untuk terus memudahcarakan pembangunan penyelesaian inovatif yang bertujuan untuk menangani keperluan pembiayaan PMKS melalui platform digital pengumpulan dana alternatif, pihak yang berminat dengan keupayaan untuk mengendalikan platform ECF dan pembiayaan P2P yang bertumpu kepada penyelesaian dan cadangan nilai Syariah telah dipelawa untuk mengemukakan permohonan mereka.

Pendaftaran untuk pengendali ECF dan pembiayaan P2P baharu dengan penyelesaian dan cadangan nilai Syariah, dijangka menggalakkan lebih banyak penyelesaian bagi PMKS yang mencari pilihan pendanaan berasaskan pasaran dan menggalakkan pertumbuhan PMKS yang lebih besar dalam ekonomi halal di samping memberikan akses yang lebih luas kepada pelaburan untuk semua peserta dalam pasaran modal.

Pemikiran Kepimpinan dan Profil Antarabangsa

Facilitating greater Shariah-compliant ECF and P2P financing offerings
Malaysia sebagai peneraju kewangan Islam di peringkat global, SC terus memajukan pertumbuhan pasaran modal Islam dengan memanfaatkan kekukuhannya. Sejajar dengan CMP3, bidang tumpuan teras ialah kewangan mampan, keterangkuman, kewangan sosial Islam dan fintech.

Dalam mengekalkan dan mengukuhkan pemikiran kepimpinan global, usaha SC dirangkumkan melalui dua platform utama – Anugerah Diraja bagi Kewangan Islam (Anugerah Diraja atau The Royal Award) dan Sesi Meja Bulat Pusat Pengajian Islam (OCIS) SC – Oxford (Sesi Meja Bulat SC-OCIS). Anugerah Diraja bagi Kewangan Islam dianjurkan bersama SC dan BNM, di bawah Pusat Inisiatif Kewangan Islam Antarabangsa Malaysia (MIFC), di mana ia mengiktiraf individu dan usaha keusahawanan yang cemerlang dalam memajukan kewangan Islam melalui sumbangan dan pencapaian dalam tempoh yang lama. Sementara itu, Sesi Meja Bulat SC-OCIS dan program Scholar in Residence (SIR) Fellowship, telah terus memudahcara, selama lebih sedekad, agenda pembangunan SC dalam memajukan usaha mengembangkan keluasan dan kedalaman pasaran modal Islam.

Ini telah menghasilkan beberapa produk inovatif dan perkhidmatan yang bertujuan untuk menjana impak positif kepada ekonomi, masyarakat dan alam sekitar. Ini telah dicontohi dengan penerbitan Sustainable and Responsible Investment (SRI) Sukuk Framework (Rangka Kerja Sukuk bagi Pelaburan Bertanggungjawab dan Mampan) dan pembangunan WQ-FF.

Untuk butiran lanjut tentang program, sila rujuk Bahagian 4 – Penglibatan Strategik dengan Pihak Berkepentingan.

Mitigating Systemic Risks And Promoting Financial Stability

Enhanced Risk Governance Framework

In 2021, the SC-wide risk governance framework was enhanced as part of an overall initiative to have an effective integrated and predictive risk surveillance to maintain regulatory agility.

The structured risk governance framework integrated the wider spectrum of risks such as technology, cyber and conduct risk at the SC’s Systemic Risk Oversight Committee (SROC) and Accounting, Market and Corporate Surveillance Committee (ACMS).

Intensified surveillance

The SC continued to intensify its surveillance of systemic risk to maintain market resilience and stability. Regular SROC engagements were held to deliberate concerns emanating from various segments across the capital market. Domestic equity and bond market, foreign fund flows and trade participation continued to be monitored closely for potential stress points.

In addition, measures and economic stimulus packages introduced by the government to weather the impact of COVID-19, market trading conduct and the financial position of listed companies were among the focus areas for discussion.

Thematic assessments

The SC also conducted thematic assessments covering investors’ fund flows, the position of firms, and policy decisions to ascertain the possible impact on the capital market. In 2021, the SC reviewed and enhanced its crisis indicators on potential emerging risks in the
capital market.

The enhanced crisis indicators provided a reference point for escalation to SROC when the identified indicators and triggers materialised and ensured prompt response to manage and prevent any issues of concern that might lead to a systemic crisis.

Joint regulatory discussions

In 2021, the SC conducted frequent joint regulatory discussions with other authorities such as Bank Negara Malaysia (BNM) and Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA) to identify systemic risk concern areas within the financial and capital markets in Malaysia.

Monitoring of various components of the capital market

The SC continued its efforts to undertake a methodological and integrated approach to ensure any potential systemic risk was being monitored, mitigated, or managed. Figure 1 highlights the findings from the following risk assessments on the various components of the capital market.