Meningkatkan Daya Tarikan Pasaran Modal Ekuiti

Pada tahun 2023, SC terus memperkenalkan langkah selanjutnya untuk meningkatkan daya tarikan pasaran modal ekuiti dengan pengenalan proses pemindahan dipercepatkan baharu ke Pasaran Utama dan mengambil langkah untuk melindungi kepentingan pelabur berhubung dengan tawaran oleh pasaran awam tidak tersenarai (UPC).

Memperkenalkan Dagangan Saham Pecahan
Pada 7 September 2023, SC memudahcarakan penawaran dagangan saham pecahan untuk saham yang tersenarai di Bursa Saham oleh syarikat-syarikat broker saham. Ini merupakan sebahagian daripada inisiatif pasar modal SC untuk meningkatkan aksesibiliti pelabur kepada pasaran saham domestik dan menjadikan pelaburan lebih berpatutan bagi rakyat Malaysia.

Saham pecahan ialah bahagian saham yang kurang daripada satu lot papan biasa. Dagangan saham pecahan akan membolehkan pelabur runcit, terutamanya individu daripada generasi belia, dengan modal permulaan yang rendah, untuk melabur dalam saham yang benilai tinggi. Selain itu, pelabur runcit ini akan mempunyai pilihan untuk mempelbagaikan portfolio mereka, di samping membentuk pasaran modal yang lebih inklusif untuk semua rakyat Malaysia.

Untuk memelihara kepentingan pelabur, Guidelines on Market Conduct and Business Practices for Stockbroking Companies and Licensed Representatives telah dipinda dan memerlukan syarikat broker saham untuk menggabungkan sistem, dasar dan prosedur yang diperlukan ketika menawarkan perkhidmatan perdagangan saham pecahan. Ini untuk memastikan layanan adil terhadap pesanan pelanggan, ketelusan harga dan pengawalseliaan yang wajar terhadap perkhidmatan perdagangan saham pecahan.
Proses Peralihan Dipercepatkan untuk Pemindahan dari Pasaran ACE ke Pasaran Utama
Pada Disember 2023, SC telah mengumumkan proses pemindahan dipercepatkan untuk memudahkan promosi syarikat tersenarai Pasaran ACE yang layak ke Pasaran Utama Bursa Malaysia. Rangka kerja baharu ini akan berkuat kuasa pada 1 Januari 2024.

Rangka kerja pemindahan dipercepatkan ke Pasaran Utama yang baru diperkenalkan adalah untuk menyediakan laluan khas untuk menggalakkan syarikat Pasaran ACE yang lebih besar dan lebih menguntungkan dengan lebih daripada RM1 bilion permodalan pasaran untuk dipindahkan ke Pasaran Utama dengan cara yang dipercepatkan.

Tujuan pengenalan laluan dipercepatkan untuk dipindahkan ke Pasaran Utama adalah untuk menggalakkan daya tarikan keseluruhan pasaran ekuiti dengan syarikat yang lebih besar tersenarai di Pasaran Utama, dan untuk membolehkan akses yang lebih besar kepada pelabur institusi asing dan tempatan bagi syarikat-syarikat ini. Proses pemindahan yang baru dipermudahkan dan dipercepatkan seharusnya memberi insentif kepada lebih banyak syarikat yang tersenarai di Pasaran ACE untuk melakukan usaha berterusan untuk meningkatkan nilai korporat mereka dan mencapai pertumbuhan yang mampan untuk para pemegang saham.

Walau bagaimanapun, proses pemindahan yang dipercepatkan tidak menghalang mana-mana syarikat Pasaran ACE yang memenuhi syarat kemasukan Pasaran Utama untuk memohon pemindahan ke Pasaran Utama di bawah proses pemindahan biasa sedia ada.
Isu Berkaitan Pengumpulan Dana oleh Syarikat Awam Tidak Tersenarai
Terdapat kebimbangan yang meningkat terhadap tawaran saham daripada syarikat awam tidak tersenarai (UPC) yang memberi kesan terhadap pelabur.

SC memandang berat hal ini dan telah mengambil pelbagai langkah untuk menangani kebimbangan ini. Ini termasuk libat urus bersama pengurusan UPC dan pihak berkepentingan yang terlibat dalam aktiviti pegumpulan dana, untuk menyatakan kebimbangannya serta mengetengahkan jangkaan dari segi pematuhan undang-undang dan peraturan berkaitan pengawalseliaan aktiviti pengumpulan dana.

Selanjutnya, SC juga sedang menjalankan tinjauan menyeluruh ke atas rangka kerja kawal selia berkenaan tawaran saham oleh UPC untuk menyediakan perlindungan pelabur yang lebih bernas.

Mitigating Systemic Risks And Promoting Financial Stability

Enhanced Risk Governance Framework

In 2021, the SC-wide risk governance framework was enhanced as part of an overall initiative to have an effective integrated and predictive risk surveillance to maintain regulatory agility.

The structured risk governance framework integrated the wider spectrum of risks such as technology, cyber and conduct risk at the SC’s Systemic Risk Oversight Committee (SROC) and Accounting, Market and Corporate Surveillance Committee (ACMS).

Intensified surveillance

The SC continued to intensify its surveillance of systemic risk to maintain market resilience and stability. Regular SROC engagements were held to deliberate concerns emanating from various segments across the capital market. Domestic equity and bond market, foreign fund flows and trade participation continued to be monitored closely for potential stress points.

In addition, measures and economic stimulus packages introduced by the government to weather the impact of COVID-19, market trading conduct and the financial position of listed companies were among the focus areas for discussion.

Thematic assessments

The SC also conducted thematic assessments covering investors’ fund flows, the position of firms, and policy decisions to ascertain the possible impact on the capital market. In 2021, the SC reviewed and enhanced its crisis indicators on potential emerging risks in the
capital market.

The enhanced crisis indicators provided a reference point for escalation to SROC when the identified indicators and triggers materialised and ensured prompt response to manage and prevent any issues of concern that might lead to a systemic crisis.

Joint regulatory discussions

In 2021, the SC conducted frequent joint regulatory discussions with other authorities such as Bank Negara Malaysia (BNM) and Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA) to identify systemic risk concern areas within the financial and capital markets in Malaysia.

Monitoring of various components of the capital market

The SC continued its efforts to undertake a methodological and integrated approach to ensure any potential systemic risk was being monitored, mitigated, or managed. Figure 1 highlights the findings from the following risk assessments on the various components of the capital market.