Sokongan dan Pembangunan Antarabangsa

Selain daripada membangunkan pasaran modal domestik, SC terus menyumbang ke arah pembangunan pasaran modal di peringkat global dan serantau.

Selaku ahli Pertubuhan Antarabangsa Suruhanjaya Sekuriti (IOSCO), sebuah badan berkanun yang mentadbir dan menetapkan piawai IOSCO, SC berada di barisan hadapan perbincangan peraturan global dan penggubalan dasar. Dengan ini, SC dapat memperoleh pandangan yang relevan tentang peraturan baru muncul serta isu yang memberi kesan kepada pasaran modal global. Selain itu, sumbangan berterusan SC dalam inisiatif serantau telah menghasilkan pembangunan Taksonomi ASEAN untuk Kewangan Mampan.

APRC IOSCO Pembiayaan PKS di Pasaran Modal Serantau
SC juga merupakan anggota aktif Jawatankuasa Serantau Asia Pasifik (APRC) IOSCO. APRC ialah salah satu daripada empat jawatankuasa serantau IOSCO yang memberi tumpuan kepada isu-isu serantau yang berkaitan dengan pengawalseliaan sekuriti di rantau Asia-Pasifik.

Pada tahun 2023, APRC bersetuju agar SC mempengerusikan Kumpulan Kerja PKS APRC berkaitan dengan pembangunan kerja pembiayaan PKS melalui pasaran modal serantau. Ahli Kumpulan Kerja lain termasuk Suruhanjaya Sekuriti dan Pelaburan Australia (ASIC), Lembaga Perkhidmatan Kewangan Indonesia (OJK), Pihak Berkuasa Monetari Singapura (MAS), Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Thailand (SEC Thailand), Suruhanjaya Sekuriti Negara Vietnam ( SSC Vietnam). Sebagai pemacu penting pertumbuhan ekonomi, pekerjaan dan inovasi di Asia Pasifik, PKS menghadapi cabaran besar untuk mendapatkan akses kepada pembiayaan. Kerja itu akan membawa kepada pembangunan laporan pada Q1 2024 untuk meningkatkan pemahaman ahli APRC tentang landskap semasa pembiayaan PKS di rantau ini, cabaran yang berkaitan dengan akses PKS kepada pembiayaan pasaran modal, serta langkah dasar dan penyelesaian pembiayaan berasaskan pasaran dan inovatif untuk memperoleh sumber modal bagi PKS melalui pasaran modal. Kerja ini juga dijangka membantu memaklumkan usaha SC dalam mengukuhkan ekosistem pengumpulan dana kami untuk PKS dalam pasaran modal Malaysia.
Taksonomi ASEAN bagi Kewangan Mampan
SC meneruskan sumbangannya ke arah bidang Kewangan Mampan ASEAN dengan usahanya dalam Taksonomi ASEAN untuk Kewangan Mampan (Taksonomi ASEAN), yang melancarkan Versi Keduanya pada Mac 2023. Ini berdasarkan versi awal Taksonomi ASEAN yang diterbitkan pada November 2021.

Antara elemen yang diperkenalkan dalam Versi 2 ialah, pengenalan Kriteria Penting ketiga (EC3) – Aspek Sosial, penyiapan Rangka Kerja Asas dengan satu set keputusan dan soalan panduan utama, dan pengenalan kriteria saringan teknikal (TSC) untuk sektor tumpuan elektrik, gas, wap dan penyaman udara (Tenaga) di bawah Standard Plus.

SC mengeluarkan had-had untuk peringkat Hijau (diselaraskan dengan Taksonomi EU), serta peringkat Amber 2 dan 3. TSC akan diselaraskan dari semasa ke semasa, selaras dengan perkembangan teknologi baharu. Ini secara khususnya bagi Peringkat Amber 2 dan 3, yang akan menjadi lebih ketat dan akhirnya akan diselesaikan. TSC untuk pemerangkapan, penggunaan, dan penyimpanan karbon (CCUS) sebagai sektor pemboleh turut dibangunkan.

Tambahan lagi, ciri unik yang diperkenalkan dalam Versi 2 ialah kriteria yang mengawal penghapusan awal loji janakuasa arang batu, juga dikenali sebagai fasa akhir arang batu- pertama untuk taksonomi serantau. Kriteria penghapusan arang batu akan berfungsi untuk memudahcarakan peralihan tenaga di rantau yang sebahagian besarnya masih dikuasakan oleh arang batu. Ini menandakan satu langkah pertama oleh komuniti ASEAN, menonjolkan komitmennya terhadap amalan mampan dan peralihan kepada sumber tenaga yang lebih bersih. Walau bagaimanapun, klasifikasi ini adalah berserta dengan proses penilaian yang ketat, tertakluk kepada kriteria penilaian yang ketat untuk projek penghapusan arang batu.

Taksonomi ASEAN juga telah menjana minat global yang ketara, bukan sahaja sebagai taksonomi peralihan serantau pertama yang diterbitkan di seluruh dunia tetapi juga untuk menangani secara khusus aspek peralihan penting seperti penghapusan berperingkat arang batu. Ia juga memberikan isyarat penting mengenai komitmen kolektif rantau ini ke arah ASEAN yang mampan dan memodelkan contoh inklusif malah sistem klasifikasi yang boleh dipercayai untuk aktiviti mampan yang akan membantu mengimbangi hasil iklim di seluruh AMS. Ini, seterusnya, akan menjadi kunci untuk menarik pelaburan antarabangsa dan aliran kewangan ke dalam projek yang mampan di rantau ini. SC telah bekerjasama rapat dengan rakan pengawal selia di rantau ini, serta BNM untuk memastikan Taksonomi ASEAN sejajar dengan garis panduan dan piawaian lain yang sedia ada, termasuk Taksonomi SRI yang dikeluarkan oleh SC, dan Perubahan Iklim dan Taksonomi berasaskan Prinsip (CCPT) yang dikeluarkan oleh BNM.

Versi 2 Taksonomi ASEAN telah menjalani proses perundingan pihak berkepentingan pada separuh kedua 2023, yang diketuai oleh SC sebagai pengerusi Kumpulan Kerja Lembaga Taksonomi ASEAN (ATB) Mengenai Menghadapi Pasaran dan Penyumberan. Lebih daripada 1,300 pihak berkepentingan daripada lebih 250 organisasi di dalam negara, serantau dan antarabangsa telah terlibat sebagai sebahagian daripada proses ini.

Taksonomi ASEAN sentiasa bertujuan sebagai dokumen hidup, yang sering disemak untuk mengambil kira perkembangan teknologi, saintifik dan ekonomi. Dengan tujuan tersebut, baki TSC bagi lima sektor tumpuan dan dua sektor pemboleh sedang dalam pembangunan dan akan dilancarkan secara berperingkat dalam beberapa tahun akan datang. Forum Pasaran Modal ASEAN mengeluarkan ASEAN Panduan Kewangan Peralihan (ATFG) Versi 1 pada 17 Oktober 2023 yang membincangkan cara entiti boleh menilai dan/atau menunjukkan peralihan yang boleh dipercayai.

Entiti yang ingin dianggap sebagai peralihan yang boleh dipercayai harus menunjukkan dua elemen utama: citacita dalam sektor iklim dan kemantapan keupayaan untuk menyampaikan cita-cita tersebut. Entiti juga harus memilih berasaskan sains laluan penyahkarbonan yang sejajar dengan objektif Perjanjian Paris atau pelarasan ASEAN yang boleh dipercayai senario, jika perlu.

ATFG menetapkan tiga peringkat pelan peralihan kewangan:

Dua peringkat teratas “Sejajar dan Menjajarkan” dengan 1.5C trajektori dan trajektori 2C di bawah di bawah Perjanjian Paris, masing-masing.
Peringkat ketiga, di mana sekiranya gagal mencapai kedua-dua cita-cita sama ada daripada “Sejajar dan Menjajarkan” namun, disertai elemen penting pelan yang boleh dipercayai yang dikategorikan sebagai “Maju”.
Pemikiran Kepimpinan di Peringkat Global
SC secara konsisten berusaha untuk meletakkan ICM Malaysia di peringkat global melalui inisiatif pemikiran kepimpinannya.

Pada tahun 2023, SC meneruskan penganjuran kali ke-14 SC dan Pusat Pengajian Islam Oxford (SC-OCIS) Sidang Meja Bulat, bertemakan ‘Melabur Ke Arah Kebaikan Bersama: Kesan, Pengawasan dan Pertimbangan Etika’. Platform ini menghimpunkan pakar industri tempatan dan global dalam kewangan Islam, kemampanan dan pelaburan berimpak, memupuk perbincangan mendalam tentang potensi kewangan Islam dan ICM untuk meraih manfaat pelaburan berimpak.

Bermula daripada kerjasama Sidang Meja Bulat SCOCIS selama lebih sedekad, SC dan OCIS bersama-sama memperkenalkan program felo pelawat kewangan Islam di OCIS pada 2012. Bagi tahun akademik 2020/2021, felo pelawat SC-OCIS di bawah Program Pensyarah Tamu menerbitkan laporan pada September 2023, yang menambah penulisan dan penyelidikan mengenai topik dasar awam, insolvensi dan aplikasi Maqasid al-Shariah untuk menilai inisiatif dasar sekular. Di samping kerjasama strategik dengan OCIS, SC dan Bank Dunia mengadakan semula persidangan tahunannya pada November 2023 berikutan terhenti selama tiga tahun disebabkan oleh pandemik. Kerjasama antara SC dan Bank Dunia berpunca daripada objektif bersama untuk memupuk pertumbuhan kewangan Islam dan pasaran modal Islam.

Sejak 2017, persidangan terunggul yang dikenali sebagai Persidangan SC World bertumpu kepada tema melibatkan tema seperti rakan kongsi awam-swasta, kemampanan dan kewangan hijau serta pelaburan impak sosial melalui inovasi kewangan. Kerjasama dengan Bank Dunia telah mengukuhkan komitmen untuk memajukan pembangunan ICM dan mengukuhkan Malaysia sebagai salah satu peneraju dalam bidang kuasa kemampanan dan agenda impak.

Mitigating Systemic Risks And Promoting Financial Stability

Enhanced Risk Governance Framework

In 2021, the SC-wide risk governance framework was enhanced as part of an overall initiative to have an effective integrated and predictive risk surveillance to maintain regulatory agility.

The structured risk governance framework integrated the wider spectrum of risks such as technology, cyber and conduct risk at the SC’s Systemic Risk Oversight Committee (SROC) and Accounting, Market and Corporate Surveillance Committee (ACMS).

Intensified surveillance

The SC continued to intensify its surveillance of systemic risk to maintain market resilience and stability. Regular SROC engagements were held to deliberate concerns emanating from various segments across the capital market. Domestic equity and bond market, foreign fund flows and trade participation continued to be monitored closely for potential stress points.

In addition, measures and economic stimulus packages introduced by the government to weather the impact of COVID-19, market trading conduct and the financial position of listed companies were among the focus areas for discussion.

Thematic assessments

The SC also conducted thematic assessments covering investors’ fund flows, the position of firms, and policy decisions to ascertain the possible impact on the capital market. In 2021, the SC reviewed and enhanced its crisis indicators on potential emerging risks in the
capital market.

The enhanced crisis indicators provided a reference point for escalation to SROC when the identified indicators and triggers materialised and ensured prompt response to manage and prevent any issues of concern that might lead to a systemic crisis.

Joint regulatory discussions

In 2021, the SC conducted frequent joint regulatory discussions with other authorities such as Bank Negara Malaysia (BNM) and Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA) to identify systemic risk concern areas within the financial and capital markets in Malaysia.

Monitoring of various components of the capital market

The SC continued its efforts to undertake a methodological and integrated approach to ensure any potential systemic risk was being monitored, mitigated, or managed. Figure 1 highlights the findings from the following risk assessments on the various components of the capital market.