Memudahcara ESG Melalui Pasaran Modal

SRI terus menjadi salah satu keutamaan bagi pembangunan pasaran modal Malaysia. Pada 2023, SC memperkenalkan beberapa inisiatif untuk mengukuhkan pembangunan ekosistem SRI yang memudahcarakan, termasuk memenuhi keperluan kewangan peralihan negara.

Ketika Malaysia beralih kepada ekonomi rendah karbon, pasaran modal memainkan peranan penting dalam pengantaraan pelaburan sektor swasta dan merapatkan jurang dalam pembiayaan sektor awam untuk tujuan kemampanan dan peralihan. Daripada segmen pendapatan tetap yang mampan, sebanyak RM27.61 bilion sukuk SRI telah diterbitkan pada Disember 2023. Daripada jumlah terbitan sukuk SRI,RM25.27 bilion telah diiktiraf dua kali di bawah Rangka Kerja Sukuk SRI dan salah satu daripada Piawaian Bon Hijau, Sosial dan Kemampanan ASEAN.

Meningkatkan Kejelasan SRI melalui Pembangunan Taksonomi SRI Plus Standard
Peningkatan pelaburan mampan telah membawa kepada keperluan untuk lebih jelas dan panduan untuk peserta pasaran dalam mengenal pasti aktiviti yang layak sebagai pelaburan mampan, serta keperluan untuk mengurangkan risiko pencucian hijau. Pelbagai bidang kuasa, seperti Kesatuan Eropah (EU), ASEAN, China, India, United Kingdom, Malaysia, Indonesia, Thailand, Singapura dan Vietnam telah mengeluarkan atau sedang membangunkan taksonomi berkaitan kewangan mampan untuk terus membimbing pembangunan kewangan dan pelaburan mampan dalam rantau dan bidang kuasa masing-masing.

Bagi rantau ASEAN, Taksonomi ASEAN untuk Kewangan Mampan (Taksonomi ASEAN), yang dibangunkan oleh Lembaga Taksonomi ASEAN (ATB), yang mana SC adalah anggotanya, akan berfungsi sebagai taksonomi menyeluruh bagi rantau ini. Walau bagaimanapun, Taksonomi ASEAN tidak menghalang negara anggota ASEAN daripada membangunkan taksonomi negaranya sendiri.

Selaras dengan saranan Pelan Hala Tuju SRI untuk Pasaran Modal Malaysia (Pelan Hala Tuju SRI), Taksonomi SRI Berasaskan Prinsip untuk Pasaran Modal Malaysia (Taksonomi SRI) telah dikeluarkan pada Disember 2022. Taksonomi SRI bertujuan untuk membolehkan rangkaian pengguna yang meluas untuk mengenal pasti dan mengklasifikasikan aktiviti ekonomi selaras dengan objektif alam sekitar, sosial dan kemampanan. Berikutan penerbitan Taksonomi SRI, SC terus terlibat dengan pihak berkepentingan yang berkaitan untuk meningkatkan pemahaman dan menggalakkan penggunaan lebih besar Taksonomi SRI dalam pasaran modal Malaysia.

Melangkah ke hadapan, SC akan mengusahakan versi baharu Taksonomi SRI seterusnya yang akan memberikan lebih panduan kepada industri. Oleh itu, SC akan membangunkan Taksonomi SRI Plus-Standard (STPS), yang merangkumi pembangunan had-had untuk aktiviti ekonomi yang berkaitan yang selaras dengan dasar dan sasaran negara, dengan mengambil kira penjajaran dengan Taksonomi ASEAN, jika berkaitan.
Memacu Lebih Kewangan dan Pelaburan lebih Mampan untuk Pasaran Swasta
Selaras dengan saranan Pelan Hala Tuju SRI SC dalam meluaskan akses kepada SRI melalui saluran pembiayaan alternatif seperti platform pembiayaan VC, PE, ECF dan P2P, Panduan SRI untuk Pasaran Persendirian telah dikeluarkan pada Disember 2023. Panduan SRI untuk Pasaran Persendirian bertujuan untuk menyediakan panduan sukarela kepada syarikat pengurusan modal teroka (VCMC), syarikat pengurusan ekuiti swasta, pengendali platform pembiayaan ECF dan P2P untuk menggabungkan pertimbangan kemampanan dalam proses pelaburan dan proses ketelitian wajar, serta memudahcarakan pengendali platform pembiayaan VCMC, PEMC, ECF dan P2P dalam menilai status kemampanan syarikat portfolio dan kempen mengumpul dana.
Jawatankuasa Bersama mengenai Perubahan Iklim
SC dan BNM terus bekerjasama dalam mengukuhkan tindak balas sektor kewangan terhadap perubahan iklim. Ketika Malaysia beralih ke arah ekonomi rendah karbon dan masa depan yang lebih mampan, adalah penting bagi syarikat dan institusi kewangan memainkan peranan mereka dalam memudahcarakan peralihan ini. Jawatankuasa Bersama Perubahan Iklim (JC3), melalui inisiatifnya, sedang meneroka secara aktif kaedah untuk membantu syarikat beralih ke arah ekonomi rendah karbon dengan cara yang adil dan teratur, di samping menyokong institusi kewangan untuk mempercepatkan peruntukan modal kepada syarikat yang menunjukkan laluan peralihan iklim yang boleh dipercayai.

Tahun ini menyaksikan kemajuan projek perintis hijau permulaan dan beberapa inisiatif pasaran modal yang disokong oleh JC3 yang bertujuan untuk mengembangkan kewangan mampan dan peralihan. Projek dan inisiatif tersebut memberi tumpuan kepada penghijauan rantaian bekalan, meningkatkan penggunaan teknologi hijau dalam sektor pertanian dan menyokong pembangunan pasaran sukuk dan bon mampan.

JC3 telah menubuhkan Kumpulan Fokus PKS pada 2023, yang memberi tumpuan kepada usaha meningkatkan kesedaran, memudahkan pensijilan hijau dan kemampanan, dan memudahcarakan penzahiran yang lebih baik oleh PKS. Usaha ini bertujuan untuk memudahkan proses dan mengurangkan kos peralihan keseluruhan yang dihadapi oleh PKS. Penubuhan Kumpulan Fokus PKS adalah tepat pada masanya untuk memastikan tunjang ekonomi negara ini diberi perhatian khusus kerana tindakan kolektif mereka mempunyai potensi besar untuk membentuk trajektori ekonomi kita dan menyumbang kepada penciptaan pekerjaan dan kesejahteraan masyarakat secara keseluruhan.

Baca lebih lanjut mengenai siaran media ‘Kenyataan Bersama oleh Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia Kemas Kini di Mesyuarat Jawatankuasa Bersama Perubahan Iklim (JC3) ke-10’.

Baca lebih lanjut mengenai siaran media ‘Kenyataan Bersama oleh Bank Negara Malaysia dan Suruhanjaya Sekuriti Malaysia Kemas Kini di Mesyuarat Jawatankuasa Bersama Perubahan Iklim (JC3) ke-11’.
Memacu Pertumbuhan Pelaburan Mampan bagi Pasaran Modal
SC menerbitkan Garis Panduan mengenai Dana Pelaburan Mampan dan Bertanggungjawab (Garis Panduan Dana SRI) yang disemak pada 17 Februari 2023, yang berkuat kuasa serta-merta selepas diterbitkan. Garis Panduan Dana SRI yang disemak semula mempertingkatkan keperluan penzahiran dan pelaporan untuk mengurangkan risiko pencucian hijau di samping memastikan penjajaran dengan Piawaian Dana Mampan dan Bertanggungjawab ASEAN (ASEAN SRF) yang diterbitkan pada Oktober 2022.

Di bawah Garis Panduan Dana SRI yang disemak semula, Dana SRI yang layak atau dana yang ingin melayakkan diri sebagai Dana SRI juga boleh berusaha untuk melayakkan diri sebagai SRF ASEAN jika penerbit boleh memastikan Dana SRI mematuhi Piawaian SRF ASEAN yang dikeluarkan oleh Forum Pasaran Modal ASEAN. Penjajaran antara Garis Panduan Dana SRI dan SRF ASEAN juga akan membolehkan pengurus dana memanfaatkan kumpulan pelabur serantau.

Pada 2023, saiz dana SRI di Malaysia bernilai RM7.7 bilion NAV merangkumi jumlah keseluruhan sebanyak 68 dana SRI.
Menggalakkan pelaburan mampan
SC juga menyokong pembangunan beberapa inisiatif di bawah program Perkukuh Pelaburan Rakyat (PERKUKUH) di bawah MOF, memberi tumpuan kepada menggalakkan tadbir urus yang baik untuk memudahcarakan pertumbuhan mampan, meningkatkan keterangkuman sosioekonomi, dan memastikan kelestarian alam sekitar. SC, sebagai peneraju PERKUKUH #11 WG, menyokong MOF dalam menerajui pembangunan Piawaian Pelaburan Mampan (SIS), yang dikeluarkan pada 26 Mei 2023, dan bertujuan untuk meningkatkan peranan syarikat pelaburan berkaitan kerajaan (GLIC). dalam pelaburan mampan, dengan menyediakan panduan dalam memasukkan pertimbangan kemampanan ke dalam proses pelaburan.
Ketersediaan data mengenai bon korporat dan sukuk yang diterbitkan di bawah Rangka Kerja Sukuk SRI SC, dan Piawaian Bon Hijau, Sosial dan Kemampanan ASEAN kepada orang ramai
Menyediakan data alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) kepada orang ramai kekal penting. Ketersediaan maklumat sedemikian bertujuan untuk meningkatkan ketelusan maklumat serta memudahcarakan keputusan pelaburan yang bermaklumat. Bagi tujuan ini, data mengenai bon korporat dan sukuk yang diterbitkan di bawah Rangka Kerja Sukuk SRI SC, dan Piawaian Bon Hijau, Sosial dan Kemampanan ASEAN boleh diakses secara terbuka melalui laman web Bursa Maklumat Bon (BIX).
Pembangunan Rangka Kerja Pelaporan Kemampanan Kebangsaan oleh Jawatankuasa Penasihat Pelaporan Kemampanan
Jawatankuasa Penasihat antara agensi mengenai Pelaporan Kemampanan (ACSR) telah ditubuhkan oleh SC, dengan pengesahan daripada MOF untuk menangani pelaksanaan Piawaian Penzahiran Kemampanan IFRS yang dikeluarkan oleh Lembaga Piawaian Kemampanan Antarabangsa (ISSB) di Malaysia. ACSR diberi mandat untuk mengawasi pendekatan pelaksanaan, tempoh masa, rangka kerja jaminan serta struktur yang diperlukan untuk pengawasan kawal selia. Kesemuanya terkandung dalam Rangka Kerja Pelaporan Kemampanan Kebangsaan (NSRF) Malaysia. Piawaian ISSB telah dikeluarkan pada 26 Jun 2023, sebagai tindak balas kepada permintaan terutamanya daripada pelabur untuk meningkatkan kualiti, kebolehpercayaan dan kebolehbandingan maklumat kemampanan.

Dipengerusikan oleh SC, ahli ACSR terdiri daripada wakil Lembaga Pemantauan Audit, BNM, Bursa Malaysia, Suruhanjaya Syarikat Malaysia dan Yayasan Pelaporan Kewangan.

ACSR juga membentuk Kumpulan Perundingan dengan ahli yang terdiri daripada pelbagai segmen pemegang kepentingan termasuk syarikat tersenarai, penyedia jaminan, badan profesional, persatuan industri serta syarikat peringkat pertengahan untuk mendapatkan maklum balas mengenai cadangan NSRF. Libat urus luar tapak telah dianjurkan pada November 2023 untuk menyokong proses pengumpulan maklum balas.

Jawatankuasa itu juga mengadakan libat urus dengan Lembaga Pengauditan dan Jaminan Antarabangsa pada 9 Oktober 2023 untuk membincangkan Piawaian Antarabangsa mengenai Jaminan Kemampanan (ISSA) 5000, Keperluan Am untuk Libat Urus Jaminan Kemampanan, dan isu-isu yang sedang dibincangkan oleh ACSR berhubung dengan jaminan maklumat kemampanan. ACSR merancang untuk mengadakan perundingan yang lebih luas mengenai NSRF pada Q1 2024.
Kumpulan Kerja Tadbir Urus PKS
Kumpulan Kerja Tadbir Urus PKS (Kumpulan Kerja) yang dipengerusikan oleh SC meneruskan usahanya untuk membangunkan kit tadbir urus untuk PKS.

Kumpulan Kerja bermesyuarat pada awal tahun dan mengadakan libat urus bersama Institut Penyelidikan Khazanah dan SME Bank Malaysia untuk mendapatkan pandangan makro tentang isu yang berkaitan dengan pembangunan kit tersebut. Ini termasuk peranan perniagaan kecil dalam ekonomi Malaysia, dan tadbir urus dalam meningkatkan tahap perniagaan ini untuk fasa pembangunan ekonomi seterusnya.

Kumpulan Kerja juga memberikan ulasan mengenai draf Panduan Penzahiran ESG yang dipermudahkan bagi PKS, yang dibangunkan oleh Capital Markets Malaysia (CMM), khususnya penzahiran berkaitan tadbir urus. Institut Tadbir Urus Korporat Malaysia, ahli Kumpulan Kerja mengetuai pembangunan kit tersebut, yang disasarkan untuk dikeluarkan dalam 1H 2024, selepas perundingan awam pada Q1 2024. Pembangunan kit ini adalah selaras dengan matlamat strategik di bawah Rancangan Malaysia Kedua Belas untuk mengukuhkan tadbir urus PKS.
Penglibatan dalam Mesyuarat ke-45 dan ke-46 Jawatankuasa Tadbir Urus Korporat Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan
SC mewakili Malaysia pada mesyuarat Jawatankuasa Tadbir Urus Korporat (CGC) Pertubuhan Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) ke-45 dan ke- 46 yang diadakan dari 14 hingga 15 Mac 2023 dan 13 hingga 14 November 2023, masing-masing di Ibu Pejabat OECD di Paris. Mesyuarat itu memberi tumpuan untuk memuktamadkan draf semakan kepada Prinsip Tadbir Urus Korporat (Prinsip) G20/OECD, rangka kerja tadbir urus korporat yang diterima di peringkat antarabangsa. Semakan terkini termasuk panduan baharu dan kemas kini mengenai hak pemegang saham, peranan pelabur institusi, penzahiran korporat, tanggungjawab lembaga pengarah, dan, buat pertama kalinya, mengenai kemampanan dan daya tahan untuk membantu syarikat mengurus risiko dan peluang kemampanan berkaitan iklim dan lain-lain. Prinsip tersebut kemudiannya dikeluarkan oleh OECD pada 11 September 2023. Pada mesyuarat ke-46 tersebut, CGC membincangkan keutamaan dan pelan yang akan dilaksanakan untuk Prinsip yang disemak semula.
Permulaan program onboarding mandatori mengenai kemampanan bagi pengarah syarikat tersenarai
SC menerajui pembangunan program onboarding mandatori baharu untuk pengarah syarikat tersenarai, Program Peneraju untuk Impak (LIP).1 Pendaftaran pengarah dalam LIP telah diwajibkan melalui pindaan kepada Keperluan Penyenaraian Bursa Malaysia yang berkuat kuasa pada 1 Ogos 2023.

Pengarah syarikat yang pertama kali memohon penyenaraian dan pemindahan mesti melengkapkan program dalam tempoh 18 bulan dari tarikh pelantikan atau kemasukan, manakala pengarah sedia ada mesti melengkapkan LIP dalam tempoh 24 bulan dari tarikh kuat kuasa.

Pembangunan LIP adalah selaras dengan Keutamaan Strategik Tadbir Urus Korporat SC 2021-2023, bertujuan untuk mengukuhkan keupayaan lembaga pengarah menangani kemampanan dengan berkesan. Institut Pengarah Korporat Malaysia (ICDM)¹ dilantik sebagai penyedia perkhidmatan untuk LIP. Pada 11 dan 12 Julai 2023, ICDM menjalankan program rintis maya selama dua hari LIP bersama lembaga pengarah dan pengurusan kanan SC, Bursa Malaysia, ICDM serta Pengerusi syarikat tersenarai terpilih. LIP pertama telah dijalankan dari 7 hingga 10 Ogos 2023, dengan 14 lagi sesi dijalankan pada 2023. Lebih 900 pengarah telah menghadiri program itu tahun ini.
Penilaian Dwitahunan Tadbir Urus Korporat Serantau oleh Persatuan Tadbir Urus Korporat Asia
SC mengadakan libat urus dwitahunan dengan Persatuan Tadbir Urus Korporat Asia (ACGA) pada 27 Jun 2023 untuk tujuan penilaian Tadbir Urus Korporat (CG Watch) 2023. CG Watch ialah penilaian serantau yang menilai kualiti tadbir urus korporat makro dalam 12 pasaran Asia Pasifik. SC berkongsi langkah utama yang dilaksanakan untuk memacu tadbir urus yang baik dalam pasaran modal sejak penilaian terakhir pada 13 Julai 2020.

Pada Disember 2023, ACGA mengumumkan hasil penilaian 2023 dan Malaysia mengekalkan kedudukan ke-5 dalam kalangan 12 pasaran Asia Pasifik, dengan peningkatan dicatatkan dalam enam daripada tujuh kategori penilaian. Berada di kedudukan pertama di kalangan pasaran lain, kategori prestasi terbaik Malaysia ialah Juruaudit dan Pengawal Selia Audit, diikuti dengan kekukuhan peraturan tadbir urus korporat dan penggunaan amalan tadbir urus korporat oleh syarikat tersenarai di mana ia menduduki tempat kedua selepas Australia. Laporan individu negara yang terperinci akan dikeluarkan oleh ACGA pada Q1 2024
Sasaran 30% dicapai bagi penyertaan wanita dalam lembaga pengarah 100 syarikat tersenarai teratas
Pada 1 Jun 2023, sasaran 30% untuk penyertaan wanita dalam lembaga pengarah 100 syarikat tersenarai teratas telah dicapai. Ini berikutan pengenalan peraturan untuk mewajibkan semua lembaga pengarah syarikat tersenarai di Bursa Malaysia terdiri daripada sekurang-kurangnya seorang pengarah wanita yang diperkenalkan pada Mei 2022 yang berkuat kuasa untuk syarikat tersenarai besar (yang mempunyai permodalan pasaran RM2 bilion dan ke atas) pada 1 September 2023 dan bagi syarikat yang selebihnya pada 1 Jun 2023. Sebelum peraturan itu diperkenalkan, kemajuan telah direkodkan, tetapi penambahbaikan adalah kecil antara 2019 hingga 2021, yang kemudiannya memerlukan pengenalan peraturan. SC terus menggalakkan, melalui Kod Tadbir Urus Korporat Malaysia agar syarikat tersenarai memastikan bahawa lembaga pengarah mereka terdiri daripada sekurang-kurangnya 30% pengarah wanita, dan pada 1 Disember 2023, 30.7% daripada 100 syarikat tersenarai teratas telah mencapai sasaran tersebut.

Pembangunan LIP adalah selaras dengan Keutamaan Strategik Tadbir Urus Korporat SC 2021-2023, bertujuan untuk mengukuhkan keupayaan lembaga pengarah menangani kemampanan dengan berkesan. Institut Pengarah Korporat Malaysia (ICDM) dilantik sebagai penyedia perkhidmatan untuk LIP.

Mitigating Systemic Risks And Promoting Financial Stability

Enhanced Risk Governance Framework

In 2021, the SC-wide risk governance framework was enhanced as part of an overall initiative to have an effective integrated and predictive risk surveillance to maintain regulatory agility.

The structured risk governance framework integrated the wider spectrum of risks such as technology, cyber and conduct risk at the SC’s Systemic Risk Oversight Committee (SROC) and Accounting, Market and Corporate Surveillance Committee (ACMS).

Intensified surveillance

The SC continued to intensify its surveillance of systemic risk to maintain market resilience and stability. Regular SROC engagements were held to deliberate concerns emanating from various segments across the capital market. Domestic equity and bond market, foreign fund flows and trade participation continued to be monitored closely for potential stress points.

In addition, measures and economic stimulus packages introduced by the government to weather the impact of COVID-19, market trading conduct and the financial position of listed companies were among the focus areas for discussion.

Thematic assessments

The SC also conducted thematic assessments covering investors’ fund flows, the position of firms, and policy decisions to ascertain the possible impact on the capital market. In 2021, the SC reviewed and enhanced its crisis indicators on potential emerging risks in the
capital market.

The enhanced crisis indicators provided a reference point for escalation to SROC when the identified indicators and triggers materialised and ensured prompt response to manage and prevent any issues of concern that might lead to a systemic crisis.

Joint regulatory discussions

In 2021, the SC conducted frequent joint regulatory discussions with other authorities such as Bank Negara Malaysia (BNM) and Labuan Financial Services Authority (Labuan FSA) to identify systemic risk concern areas within the financial and capital markets in Malaysia.

Monitoring of various components of the capital market

The SC continued its efforts to undertake a methodological and integrated approach to ensure any potential systemic risk was being monitored, mitigated, or managed. Figure 1 highlights the findings from the following risk assessments on the various components of the capital market.